Las acciones y bonos con tendencia positiva
Este miércoles, las acciones y títulos públicos argentinos registran un aumento, en el contexto de un mercado expectante por la emisión del nuevo bono Bonar 2029N. Esta operación es considerada una prueba fundamental para medir las demandas de los inversores respecto a la deuda soberana. A las 12:20 horas, el índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires experimenta un incremento del 0.9%, alcanzando los 3.020.000 puntos.
Desempeño en Wall Street y riesgo país
Por otro lado, los ADR y acciones de empresas argentinas cotizadas en dólares en Wall Street muestran una tendencia al alza, aunque destacan los papeles de Loma Negra con una caída del 3.4%. Igualmente, los bonos soberanos en dólares presentan un avance promedio del 0.6%, mientras que el riesgo país de JP Morgan se estabiliza en 631 puntos básicos.
Expectativas de las licitaciones del Tesoro
Juan Manuel Franco, economista Jefe del Grupo SBS, indica que la atención del mercado se centrará hoy en las licitaciones del Tesoro, tanto en dólares como en pesos. Hoy se pone en venta el nuevo Bonar 2029, que se convierte en la primera emisión en dólares desde 2018, esta vez bajo legislación local. Los aspectos cruciales a seguir incluyen la cantidad de ofertas, el monto colocado y la tasa de rendimiento, con el Gobierno intentando establecer una tasa de un dígito.
Incentivos para inversores offshore
Un análisis de Max Capital resalta un incentivo para la participación, especialmente para los inversores offshore, gracias a la oportunidad de beneficiarse del arbitraje entre los precios de los bonos en dólares tanto onshore como offshore. Este beneficio podría alcanzar hasta un 2% (60 puntos básicos), aunque se trata de una oportunidad transitoria que podría atraer ciertos inversores, aunque no suficiente para que los YTM (rendimiento al vencimiento) bajen del 9%, como se ha especulado.
El Bonar 2029N y sus características
Desde Rava Bursátil, se afirma que Argentina intenta regresar al mercado de deuda con la emisión del Bonar 2029N bajo legislación local. Este bono bullet, que pagará el capital en 2029, ofrece un cupón anual del 6.5%, pagadero semestralmente. El objetivo principal de esta emisión es captar dólares para afrontar los vencimientos de capital en enero y aliviar la presión en el corto plazo. Se observa que el índice Merval en dólares tiene una resistencia significativa en 2.050 puntos, lo cual sugiere un límite a corto plazo en la espera de avances en reformas políticas y económicas pendientes.
Perspectivas en el ámbito financiero
A pesar de un año marcado por incertidumbres, las perspectivas para la renta variable en 2026 parecen ser optimistas, según Balanz Capital. Este miércoles, también impactará la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos sobre el ajuste de tasas, que se espera sea anunciada a las 15 horas en Argentina, seguida de una conferencia de prensa por parte de su presidente, Jerome Powell. Los analistas sugieren un posible recorte de 25 puntos básicos, en medio de divisiones internas y el contexto de un panorama estadístico incompleto tras el cierre del gobierno estadounidense.
Felipe Mendoza, CEO de IMB Capital Quants, evalúa que los mercados podrían enfrentar una volatilidad moderada, con la política monetaria en Estados Unidos como un factor decisivo. Si la Reserva Federal adopta una postura restrictiva, el dólar podría fortalecerse, lo que afectaría a las economías emergentes y a los mercados de materias primas.