Disminución significativa en la compra de divisas
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) ha reportado una notable caída en la demanda de dólares por parte de individuos después de las elecciones, tras alcanzar cifras récord en el período anterior a la votación. Según datos oficiales, en noviembre la compra neta de divisas alcanzó aproximadamente u$s1.100 millones, un descenso considerable frente a los u$s5.300 millones que se registraron en octubre.
Comportamiento cambiante de los ahorristas
En una presentación ante inversores, el vicepresidente del BCRA, Vladimir Werning, destacó cómo el primer mes posterior al proceso electoral mostró un cambio notable en el comportamiento de los ahorristas, quienes desde mediados de abril han tenido libertad de operación en el mercado cambiario. Un gráfico compartido por la entidad mostró una clara disminución de la presión compradora sobre el mercado.
«La historia de ajustes cambiarios en años electorales pesó sobre la confianza en 2025: El miedo al pasado, y no un desequilibrio económico, impulsó la demanda de dólares. El grado de dolarización en 2025 fue inédito: La caída en la demanda de dinero que implica la dolarización de u$s35.000 millones equivale a más del 50% del M2″, expone el informe.
Detalles sobre la demanda de dólares en noviembre
- Cerca de u$s600 millones fueron destinados a gastos de turismo en el exterior.
- Unos u$s400 millones correspondieron a compras en el mercado oficial.
- Alrededor de u$s200 millones se destinaron al atesoramiento.
La comparación con el mes anterior es notable, dado que en octubre se adquirieron u$s4.600 millones para atesorar. Esto indica un interés reducido en buscar cobertura cambiaria tras la victoria del oficialismo. Desde que se levantó el cepo cambiario, los individuos han acumulado compras por unos u$s30.400 millones. De esta cifra, u$s7.200 millones han ido a depósitos locales, u$s5.900 millones a gastos turísticos, u$s6.500 millones a importaciones y otros consumos —incluyendo operaciones con tarjeta— y u$s10.100 millones en el concepto de «gastos en activos externos».
Este último ítem, según lo reconocido por el propio Banco Central, podría estar relacionado con operaciones financieras que combinan la compra de dólares con la negociació de bonos, una práctica utilizada para obtener beneficios en un entorno de brecha cambiaria disminuida. Sin embargo, este mecanismo fue restringido por el BCRA a finales de septiembre, luego de que generara presión sobre las reservas al alcanzar el tope del tipo de cambio en la banda de flotación.
Perspectivas en el mercado cambiario
Según el informe del Director del BCRA, tras la elección, ha habido un aumento en la credibilidad en el régimen de bandas cambiarias, como lo refleja el mercado de futuros. Después del impacto electoral, los ahorristas que habían diversificado sus inversiones hacia el dólar, han decidido mantener sus ahorros dentro del sistema bancario.