Tasas de FCI en descenso
En Argentina, las tasas de interés siguen en caída desde que comenzó la tendencia observada tras las recientes elecciones, lo que ha impactado notablemente en los fondos comunes de inversión (FCI) money market considerados de bajo riesgo. Ante esta situación, muchos ahorristas e inversores están evaluando cómo optimizar el uso de sus pesos para maximizar sus rendimientos.
Impacto post-electoral en las tasas
Luego de la victoria del oficialismo, las tasas de referencia han disminuido entre 20 y 30 puntos porcentuales, alcanzando niveles sin precedentes desde julio. Actualmente, los rendimientos de estas tasas oscilan en torno al 20% y 30% anual. Esto se debe a una serie de medidas implementadas por el Gobierno y el mercado que aumentaron la liquidez en pesos y mitigaron las tensiones financieras previas a las elecciones legislativas de octubre de 2025.
Decisiones económicas recientes
El equipo económico ha adoptado diversas estrategias para aflojar el «apretón monetario» que se había instaurado antes del proceso electoral. Entre ellas se destacan:
- Reducción de los encajes bancarios
- Disminución de las tasas en licitaciones de deuda en pesos
- Limitación de la proporción de recursos que los FCI pueden destinar a cauciones bursátiles
Como resultado, los FCI money market en pesos poseen ahora un rendimiento mensual promedio de aproximadamente 1,3%, mientras que las cauciones ofrecen un 1,5%.
Consejos para los ahorristas
Según Mariano Pantanetti, gerente de Canales de Parakeet Fondos, en diciembre se presentan diversas situaciones entre las que destacan el cobro del aguinaldo y la necesidad de tener fondos disponibles a corto plazo para gastos navideños o vacaciones. En este contexto, sugiere optar por inversiones conservadoras, que ofrezcan buena calidad crediticia y poca o nula volatilidad, superando los rendimientos de un fondo money market.
Alternativas viables
El mismo experto menciona que las posibles alternativas incluyen:
- Fondos T+1 que inviertan en Lecaps
- Plazos fijos
- Fideicomisos financieros
- Obligaciones negociables a corto plazo
La meta sería alcanzar rendimientos de al menos 30% anual. Por su parte, Ian Colombo, asesor financiero de Cocos Gold, recomienda explorar opciones vinculadas a la inflación o productos de tasa mixta. Resalta que es preferible invertir en instrumentos que ofrezcan alguna relación con la inflación o con tasas de plazos fijos, como bonos duales o bonos CER.
Asimismo, los analistas de Adcap Grupo Financiero sugieren el TZXM6, con un breakeven que se sitúa cerca del 1,9%, considerado bajo en comparación con las proyecciones futuras de inflación. También mencionan el TZX26, que presenta un breakeven de 1,8% y el T30A7, que ofrece una tasa nominal anual (TNA) del 36% y un breakeven de 2,2%. Este último podría proporcionar un retorno real de dos dígitos si la inflación se mantiene bajo el 1,5% en la segunda mitad de 2026.