El S&P Merval y el mercado de bonos en baja
El S&P Merval experimenta su tercera caída consecutiva, mientras que los bonos soberanos Globales también muestran retrocesos este martes. Esta situación ocurre después del feriado local del 8 de diciembre y en la antesala de una importante licitación que llevará a cabo la Secretaría de Finanzas.
Detalles de la licitación
La finalidad de esta licitación es obtener divisas necesarias para hacer frente a un vencimiento de deuda programado para enero, que supera los u$s4.200 millones. Este evento marca la primera colocación en dólares desde 2018, abriendo la puerta a una futura emisión de deuda internacional en el mercado voluntario. El nuevo bono, emitido bajo legislación argentina, tiene un vencimiento señalado para 2029 y un cupón semestral del 6,5%.
La colocación del Bonar 29 se llevará a cabo el miércoles, con liquidación programada para el viernes. Según las proyecciones actuales, este bono deberá rendir alrededor de 10,8%.
Desempeño de los títulos y riesgo país
Los títulos en dólares han experimentado descensos de hasta el 0,5%, liderados por los bonos Global 2038 y Global 2035, que caen 0,4%. Por el contrario, el Global 2029, Bonar 2035 y Bonar 2041 registran algunos incrementos de hasta 1,3% y 0,3%, respectivamente. En este escenario, el riesgo país argentino se posiciona en 636 puntos básicos.
El economista Gustavo Ber ha destacado que los bonos se han mantenido «prácticamente estables en sus cotizaciones en dólares» mientras los operadores ajustan sus proyecciones ante el inminente resultado de la colocación del Bonar 2029N. Desde el anuncio hecho el viernes pasado, la reacción en los bonos ha sido moderada, con una compresión de 10-11 puntos básicos a lo largo de la curva, llevando el riesgo país a 630 puntos básicos.
Condiciones del mercado y próximas licitaciones
Esta tarde, el Ministerio de Economía revelará las condiciones para la licitación de pesos programada para el jueves, que será la última del calendario de 2025. Esta licitación excluye las tenencias de TXZd5 y T15D5 por parte del BCRA, con vencimientos que ascienden a unos $20,7 billones. Actualmente, el gobierno tiene depósitos en el BCRA por 3,4 billones (según datos del 3 de diciembre), y depósitos en bancos comerciales que alcanzan los $15,1 billones.
Desempeño del S&P Merval y ADRs
En cuanto al S&P Merval, este se ha depreciado 2,3%, alcanzando los 2.977.446,86 puntos. Su homólogo en dólares ha caído 1,5% hasta los 1.982,00 puntos. Las acciones del índice han registrado pérdidas generalizadas, con caídas de hasta 5,2%, lideradas por Grupo Supervielle, Central Puerto (-4,8%) y Telecom (-4,6%).
Por otro lado, los ADRs también han mostrado bajas de hasta 2,1%, con Central Puerto a la cabeza. En contraste, Pampa Energía (+1,8%) y Telecom (+1,7%) reportan incrementos, mientras que Loma Negra ha subido 1%.