Perspectiva del Mercado Financiero
Este miércoles, los inversores en el ámbito financiero mantenían sus márgenes de cobertura, en respuesta al desafío del proceso inflacionario y a los recientes temores de una posible crisis energética global debido a la guerra en Oriente Medio. Estos factores han ejercido presión sobre los precios al consumidor.
Movimientos en el Mercado
El costo del petróleo Brent experimentó un aumento del 5%, alcanzando los USD 108 por barril, el nivel más alto desde 2022, lo que ha impactado los mercados de Wall Street, que se han visto afectados con caídas de entre 0,5% y 0,8% en sus principales índices. Esta alza en el precios de la energía ha beneficiado a las acciones argentinas relacionadas con la producción y exportación de petróleo, las cuales han ganado relevancia en la reciente reconfiguración del panel del S&P Merval.
Como resultado, el índice de acciones líderes de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires registró un aumento del 1,1%, llegando a 2.690.000 puntos.
Impacto en Bonos y Riesgo País
En contraste, los bonos soberanos denominados en dólares, tanto los Bonares como los Globales, tuvieron un descenso del 0,6% debido a un aumento de la aversión al riesgo por parte de los inversores en el ámbito internacional. Así, el índice de riesgo país elaborado por JP Morgan subió 15 puntos básicos, alcanzando los 605 puntos, cifra que no se veía desde el 12 de diciembre de 2025.
Los analistas de Rava Bursátil explicaron: «Los bonos soberanos en moneda extranjera están sintiendo el impacto del aumento en las tasas del Tesoro de Estados Unidos y el sesgo negativo en la deuda emergente. Los títulos ajustados por CER están ganando cada vez más atención debido a su rendimiento en un contexto inflacionario. La cautela en la bolsa continúa siendo una opción ante la necesidad de liquidez inmediata».
Renta Variable y Conflictos Geopolíticos
En cuanto a la renta variable, los sectores que más se destacaron fueron el de energía y utilidades, aunque la industria compensó parcialmente esta tendencia, de acuerdo con información de Cohen Aliados Financieros. En Wall Street, el ADR de YPF subió 1,8%, mientras que Pampa Energía avanzó un 1,5% y Vista Energy lo hizo en un 0,8%.
Datos de Inflación
En el mes de febrero, el IPIM (Índice de Precios Internos al por Mayor) del INDEC reportó un incremento del 1%, acumulando un aumento interanual del 25,6%, lo que representa una desaceleración respecto al 1,7% mensual de enero. Este aumento en la inflación mayorista estuvo impulsado por productos nacionales (con un aumento del 1,3%), mientras que los importados registraron una caída del 2,7%.
- El IPIB aumentó 0,7% en febrero.
- El IPP creció 0,7% mensual y 26% interanual.
A pesar de los esfuerzos del Gobierno de Javier Milei por controlar la inflación desde su asunción en diciembre de 2023, la economía ha enfrentado un incremento moderado en los precios desde el año pasado.
Proyecciones y Acciones Gubernamentales
Argentina experimentó una inflación minorista del 2,9% en enero y febrero, impulsada por el aumento en los precios de servicios públicos. Esto llevó a una alta demanda de bonos soberanos ajustados ante esta inesperada alza. Según JP Morgan, «a medida que aumentan las tensiones geopolíticas y los precios del petróleo siguen en alza, ajustamos nuestra proyección de inflación al alza, teniendo en cuenta un traspaso parcial de los precios internacionales y una corrección limitada de impuestos al combustible».
Las consultoras que se consultan mensualmente por el BCRA han elevado sus pronósticos de inflación para 2026 al 26,1%, un incremento de 3,6 puntos por encima de lo estimado en enero. Max Capital, un agente de liquidación y compensación, señaló que «como era esperado, la curva CER ha mostrado un fuerte ‘rally’ en los últimos días, comenzando desde niveles altos de tasas reales y con expectativas de inflación más elevadas».
Intervenciones del BCRA
Por otro lado, el BCRA reportó compras en el mercado de cambios por un total de USD 3.423 millones a lo largo de 50 ruedas operativas en este 2026. Para estimular la economía, el Gobierno insiste en la necesidad de reintegrar al mercado los dólares que los argentinos han ahorrado, un comportamiento común ante las recurrentes crisis financieras.