Riesgo país en mínimas históricas
Este jueves, el riesgo país registró una baja significativa, marcando 444 puntos, lo que representa su nivel más bajo en ocho años. Este dato proviene del indicador elaborado por JP Morgan, el cual retrocedió 59 unidades, siendo el último registro comparable el 2 de mayo de 2018, cuando se cerró en 443 puntos básicos.
Causas de la disminución
La caída en el indicador, que refleja la diferencia de rendimiento entre los bonos argentinos y los de Estados Unidos, se produjo tras una mejora en la calificación de riesgo de Argentina por parte de S&P, que elevó su nota de “CCC+/C” a “B-/B”.
Reacción del mercado
En la jornada de hoy, los bonos en dólares operando en el exterior mostraron mejoras de hasta el 4%, y las acciones argentinas en Wall Street también reportaron números positivos, con los títulos bancarios liderando un incremento que llegó hasta el 12%. En el ámbito cambiario, el dólar oficial disminuyó $5, cotizando a $1455 en el Banco Nación, mientras los dólares financieros descendieron 1,4%. El dólar MEP se negociaba a $1445,98 y el contado con liquidación (CCL) a $1487,64.
Historia reciente del riesgo país
Desde la llegada de Javier Milei en diciembre de 2023, el riesgo país superaba los 1900 puntos. Desde entonces, comenzó una tendencia descendente y, durante la primera mitad de 2025, se mantuvo entre 600 y 800 unidades. En septiembre del año pasado, alcanzó un pico de más de 1400 puntos debido a la victoria del kirchnerismo en las elecciones de la provincia de Buenos Aires. Sin embargo, el triunfo oficialista en octubre propició un nuevo descenso. Para fin de 2025, el riesgo país cerró en 571 unidades.
En lo que va de 2026, el indicador sigue en descenso, alcanzando un mínimo de 481 puntos el 28 de enero, y ahora se establece en 444, el registro más bajo de la administración de Milei y durante los últimos ocho años. Desde enero, el riesgo país ha acumulado una caída de 127 unidades, equivalente a un 22,2% de reducción.
Factores que impulsan la mejora
Entre los motivos que han contribuido a esta baja del riesgo país se destaca la mejora en la calificación de deuda de Argentina. Según el informe de S&P, el gobierno ha logrado un mejor acceso a la liquidez para enfrentar su deuda, gracias a superávits fiscales continuos y la disminución de los desequilibrios económicos, como una menor inflación. La reducción del riesgo también se asocia a una acumulación de reservas del Banco Central, que desde enero ha llevado a cabo más de 100 días consecutivos de compras en el mercado cambiario, totalizando más de US$10.200 millones en lo que va de 2026.