Revisión de proyecciones para el oro
El banco J.P. Morgan ha ajustado a la baja sus expectativas sobre el precio del oro, situando el valor del metal precioso en u$s4.300 por onza para el tercer trimestre y en u$s4.500 por onza para el cuarto trimestre de este año. Esta revisión se debe a la expectativa de una menor demanda por parte de algunos de los principales compradores respecto a lo previsto inicialmente.
Riesgos asociados a la política monetaria
Desde la entidad financiera, también han destacado que existen riesgos que podrían afectar este nuevo pronóstico, apuntando a un posible endurecimiento más rápido de la política monetaria por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), en caso de que la economía mantenga signos de fortaleza durante el verano en el país norteamericano.
Modificación significativa en las proyecciones
Este recorte en las proyecciones es considerable en comparación con las estimaciones previas de J.P. Morgan, que el 9 de junio ubicó el precio del oro en u$s6.000 por onza para finales de 2026. Sin embargo, en el presente contexto, el precio del oro al contado muestra una tendencia a la recuperación, con un incremento del 1,3%, cotizándose en u$s4.174,21 por onza hacia las 12:41 GMT, alcanzando su mayor nivel desde el 23 de junio.
Atractivo del oro bajo condiciones cambiantes
El banco explicó que un eventual incremento anticipado de las tasas de interés por parte de la Fed podría disminuir el atractivo del oro como activo, dado que no genera rendimientos periódicos. En estos escenarios de tasas altas, los inversores tienden a mover sus posiciones hacia otros instrumentos que ofrecen retornos más altos, lo cual podría ejercer presión sobre el valor del metal.
Perspectivas a largo plazo
A pesar de la reducción en las previsiones para este año, J.P. Morgan mantiene una visión optimista respecto al comportamiento del oro en el largo plazo, sugiriendo que podría continuar su tendencia alcista durante 2027. Esta prolongación se vería sustentada por un aumento en las adquisiciones de los bancos centrales, el crecimiento de la demanda física y por factores estructurales que favorecerían la acumulación de reservas.
Expectativas para la plata
En relación a la plata, el análisis del banco sugiere que el precio promedio se situará entre u$s60 y u$s65 por onza en el horizonte previsto, un ajuste que responde a la normalización gradual del mercado tras las condiciones de escasez física del año pasado y el reequilibrio de la histórica relación de precios entre el oro y la plata.