Acuerdo de refinanciación con bancos internacionales
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) ha llegado a un acuerdo con diez entidades financieras internacionales para refinanciar un préstamo de US$ 6.000 millones, que ahora tiene un vencimiento extendido hasta septiembre de 2028. Este movimiento permite al BCRA sustituir una deuda anterior, también de US$ 6.000 millones, que debía saldarse entre este año y 2027.
La nueva financiación se ofrecerá a una tasa de interés más baja, la cual está compuesta por una tasa variable, denominada SOFR, más un 4% anual adicional. Esto fortalecerá la posición de reservas netas del Banco Central, proporcionando un mayor margen de intervención en el mercado cambiario.
Impacto en la liquidez y el mercado cambiario
La autoridad monetaria explicó que esta acción incrementa la liquidez en moneda extranjera y mejora la previsibilidad en el flujo de divisas, contribuyendo así a un funcionamiento más ordenado del mercado cambiario local.
Para llevar a cabo esta operación, el BCRA necesitaba ofrecer una garantía en forma de colateral. En este caso, se utilizaron bonos del Ministerio de Economía que estaban en la cartera del BCRA. Anteriormente, la entidad había empleado títulos en moneda extranjera, conocidos como Bopreales, en operaciones similares.
Cancelación de créditos REPO previos
La refinanciación anunciada implica también la cancelación de tres créditos REPO que el BCRA había adquirido previamente, con plazos de pago que iban de octubre de 2026 a abril de 2027. Con esta reestructuración, el Banco Central busca evitar tensiones en el mercado cambiario en el período electoral.
Estrategia económica a futuro
Además, el BCRA planea continuar con acciones para mantener el equilibrio macroeconómico y monetario. En un comunicado, se destacó que el equipo económico desea minimizar la volatilidad financiera que podría surgir durante el próximo calendario electoral.
A principios de mes, el Banco Central presentó un plan integral de US$ 22.000 millones, que incluye la refinanciación de este préstamo REPO, el uso de contratos de dólar futuro para gestionar las expectativas de devaluación y la creación de líneas de swap de monedas con otros bancos centrales. El vicepresidente del BCRA, Vladimir Werning, mencionó que la entidad no solo acumula reservas a través de compras spot, sino que también optimiza su capacidad de fuego mediante otros instrumentos de liquidez cambiaria.
En los últimos días, el Banco Central ha estado implementando estos contratos de dólar futuro y bonos vinculados al dólar para moderar la presión cambiaria que comenzó a inicios de junio. Asimismo, se avanza en acuerdos de intercambio de monedas, destacando el swap con el Banco Popular de China, que ascende a US$ 18.000 millones y que vence en agosto.
Otro acuerdo relevante es uno establecido con el Banco de Pagos Internacionales (BIS) por aproximadamente US$ 3.000 millones, que ha jugado un papel crucial al permitir al Gobierno cancelar un swap de US$ 2.500 millones que mantenía con el Tesoro de Estados Unidos.