Análisis del riesgo país argentino
El riesgo país de Argentina ha alcanzado niveles mínimos que no se observaban desde hace años, en un contexto marcado por decisiones económicas y financieras que están bajo el escrutinio del mercado. Este descenso del indicador no solo es relevante para la economía local, sino que también permite realizar comparaciones con otros países de América Latina para determinar la posición del país en cuanto al riesgo soberano.
Posición de Argentina en el ranking regional
De acuerdo con el índice de riesgo país elaborado por JP Morgan, Argentina ocupa el puesto 18 entre los 21 países de América Latina y el Caribe analizados, con 403 puntos básicos. Este nivel está cerca de los 400 puntos, una referencia histórica que el mercado ha seguido atentamente. En este contexto, Argentina se sitúa apenas por encima de Bolivia, que está en el puesto 17 con 396 puntos, y por debajo de Ecuador, que se encuentra en el lugar 19 con 412 puntos. La diferencia con ambos es pequeña: solo 7 puntos con Bolivia y 9 puntos con Ecuador, posicionando a Argentina en un nivel intermedio en el ranking final.
Países líderes en percepción de riesgo
El ranking de riesgo soberano es encabezado por aquellos países que gozan de una mejor percepción entre los inversionistas internacionales. En la cima se encuentran Brasil, con 15 puntos; Uruguay, con 60 puntos; y Chile, que ocupa el tercer lugar con 80 puntos. Estos tres países presentan los niveles más bajos de riesgo soberano en la región.
- Jamaica: 100 puntos
- Paraguay: 104 puntos
- Perú: 107 puntos
- Panamá: 115 puntos
- Costa Rica: 122 puntos
- Trinidad y Tobago: 151 puntos
- Honduras: 154 puntos
- República Dominicana: 159 puntos
- Colombia: 188 puntos
- México: 204 puntos
- Barbados: 211 puntos
El promedio para la región se sitúa en 249 puntos, un dato crucial para medir la situación de cada nación. Por debajo de esa media, pero aún con niveles de riesgo elevados, se encuentran El Salvador (298) y Bolivia (396), justo antes de Argentina.
Comparaciones y distancias con otros países
La distancia de Argentina con respecto al promedio regional sigue siendo amplia. Con 403 puntos frente a los 249 promedio, hay una diferencia de 154 puntos, lo que significa que Argentina todavía enfrenta un riesgo superior al de la media latinoamericana, a pesar de su reciente mejora. Esta brecha se ensancha significativamente cuando se compara con Brasil, el país con menor riesgo, donde la diferencia asciende a 388 puntos. Frente a Uruguay, la distancia es de 343 puntos, y con Chile alcanza los 323 puntos.
Por el contrario, la distancia con los países que tienen el peor desempeño en el ranking también es notable. Argentina está 804 puntos por debajo de Belice y 6,860 puntos por debajo de Venezuela, que sigue siendo el país con el riesgo soberano más alto de América Latina y el Caribe.
Razones del descenso en el riesgo país
El reciente descenso en el riesgo país se produjo en un día donde los activos argentinos mostraron un buen desempeño tanto en el mercado local como en Wall Street, a pesar de que la actividad en la Bolsa porteña estuvo limitada por un feriado. El índice S&P Merval subió 2.4%, impulsado especialmente por el sector bancario, mientras que los bonos soberanos en dólares mostraron un aumento promedio del 0.5% en el exterior.
En este marco, una gran parte de la atención de los inversionistas se centró en la estrategia de financiamiento que el equipo económico presentó para el periodo 2026-2027, que incluye una combinación de préstamos garantizados, financiamiento de organismos multilaterales, colocaciones en el mercado local y privatizaciones, sin descartar un posible retorno a los mercados internacionales de deuda. Varios analistas coinciden en que el próximo año tendrá mayores necesidades de financiamiento que el actual, lo que impulsará al Gobierno a fortalecer el prefinanciamiento de los vencimientos previstos para 2027.