Aumento en las tasas de financiamiento para pymes
Durante el mes de agosto, las pequeñas y medianas empresas que buscan financiación en el mercado de capitales tuvieron que afrontar una tasa más elevada en comparación con julio, alcanzando un promedio ponderado por monto de 27,76%. Esta tasa presenta un incremento de 2,16 puntos porcentuales con respecto al mes anterior. Sin embargo, también lograron conseguir plazos ligeramente más extensos, que se situaron en 69 días, lo que representa un aumento de 4,6 días respecto al mes previo, según el Índice de Financiamiento Pyme (IFP) elaborado por Veta Capital.
Contexto del financiamiento en el mercado
El aumento en el IFP se produce en un contexto de mayor tensión en la liquidez del sistema y de una creciente demanda de financiamiento de corto plazo, según el informe. A pesar de esto, en comparación interanual, la tasa promedio muestra una disminución de 27,67 puntos porcentuales desde los 55,43% que se registraron en agosto de 2025, evidenciando un cambio estructural en las condiciones de financiamiento.
Beneficios de la Sociedad de Garantía Recíproca
En este escenario, el apoyo de una Sociedad de Garantía Recíproca (SGR) se mantiene como una opción valiosa para disminuir costos. El Premium del Aval para cheques de pago diferido entre 60 y 120 días fue de 7,48 puntos porcentuales, reflejando la diferencia entre la tasa de un CPD no garantizado (33,81% TNA) y un CPD avalado (26,33% TNA). Si se consideran los costos operativos de la estructura avalada, se estima que el Premium Neto queda en 2,48 puntos porcentuales, lo que representa el ahorro tangible para las pymes al utilizar garantía.
Diferencias en plazos de financiamiento
Otro aspecto destacado en el análisis de Veta Capital es la diferencia de plazos entre los segmentos de operación. Las transacciones respaldadas por avales reportaron un Plazo Promedio Vencimiento (PPV) de 83 días, en contraste con los 60 días del segmento no garantizado, lo que genera una brecha de 24 días. Esto sugiere que el apoyo de una SGR permite a las pymes acceder a financiamientos con plazos más largos sin incurrir en costos adicionales desmesurados.
En agosto, el volumen del segmento pyme alcanzó los $609.000 millones a partir de 32.128 operaciones, lo que representa una disminución del 11,2% frente a julio de 2026. Este descenso podría estar relacionado con factores estacionales o una menor necesidad de financiamiento en el periodo. No obstante, en términos interanuales, esta cifra ha crecido un 65,5% en comparación con agosto de 2025, impulsada principalmente por las operaciones garantizadas y una creciente demanda de financiamiento, consolidando así el mercado bursátil como una alternativa viable para este sector.
Reflexiones finales de Veta Capital
Desde Veta Capital, se destaca que el acontecimiento más significativo de agosto no fue el aumento de las tasas de interés, sino el incremento en los plazos de financiamiento. «A pesar de que la tasa promedio mensual subió 2 puntos, el elemento fundamental es el crecimiento en los vencimientos, que alcanzaron una media de 69 días. Ese aspecto es esencial para el desarrollo futuro del mercado».
Asimismo, el equipo reflexionó sobre la relación entre la estabilidad de tasas, la extensión de plazos y la confianza empresarial: «Una economía sólida no se construye solo con tasas bajas, sino con tasas estables y amplios horizontes. La extensión de plazos indica que el mercado empieza a confiar en el futuro, y las pymes tienen la capacidad de invertir en proyectos a largo plazo», concluyeron.